Cobertura opciones sobre acciones Santander

jueves, 1 de abril de 2010

Cobertura con opciones MEFF sobre acciones Santander

Vamos a realizar una estrategia con opciones MEFF que nos permita comprar acciones del Banco Santandar y estén cubiertas por opciones put de Meff. El objetivo es reducir el coste de la cobertura.

La estrategia la realizamos para un capital de 10.000 €

Para ello, considerando que el Banco Santander cotiza a 9,89 realizamos las siguientes operaciones:

• Compra MEFF 10 PUT SAN MAR11 7,69 a 0,58€ = 580€
• Venta MEFF 10 PUT SAN MAY10 9,79 a 0,55€ = -550€
  
  La estrategia tiene un coste de 30€.

Cuando finalice el primer vencimiento (MAY10) pueden suceder dos cosas:

• si Santander cotiza por encima de 9,79€: el beneficio será el valor de la opción PUT SAN MAR11.
• si Santander cotiza por debajo de 9,79€: nos asignarán las 1000 acciones del Banco Santander a 9,79 y estarán cubiertas por las opciones PUT compradas.

Cuando finalice el primer vencimiento veremos que alternativas tenemos para reconvertir la estrategia, dependiendo del valor de cierre de las acciones.